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快手超抖音成短视频第一股！飙升近两倍！还能买？

2021-02-05 13:35:12 暂无评论快手培训

短视频第一股终于在香港上市。快手来了！老铁，准备好参与没有？我主要聊聊那么火爆的快手还有没有投资机会。

简单说下，快手2018年还是短视频老大，现在是前有短视频老大抖音“狼”，后有用户数老大腾讯“虎视眈眈”。

目前上市的好处是抢在同行业的抖音之前，蚂蚁集团也因故拖延了。港股乃至全球市场流动性还是很充足的。快手因此能备下更多资金“弹药”应对竞争。

缺点和风险在于：互联网风口变幻快；短视频用户增长接近“天花板”；“土味”品牌认知度需要改善；内容创作者流失；变现能力急需提高；直播打赏等监管趋严。

机构分歧巨大

看了一圈，机构分歧还是比较大，非常看好的也有，较为冷淡的也有。但从机构认购快手来看，总体还是看好的更多。

强烈看好的

中泰国际策略分析师颜招骏表示，快手招股反应热烈，加上公司作为港股第一家短视频营销企业，具稀缺及成长性，机构有强烈配置需求。公司上市后市值庞大，短期内有望被纳入恒生科技指数、MSCI指数、国企指数、或港股通，有望复制京东健康或明源云的走势。

光大新鸿基财富策略分析师温杰表示，香港市场资金多，加上二手市场已大幅扬升，所以好多投资者会去打新。快手是知名品牌，加上未有同类股票在香港上市，形成稀少性；而腾讯持股更让市场信心增加。考虑到公司收入大幅上升，行业发展也有憧憬。依据招股反应，肯定上市后会大幅上升。

辉立证券新股部经理陈英杰表示，市场情绪高涨，情绪效应很强。国际配售也非常火爆，最后导致供给不足，很多机构都会去炒作，快手有望迎来爆炸性行情。

中性的

来自“快手用户大本营”的东北证券2月初表示，快手作为国内领先的去中心化短视频/直播内容社区，当前正处于商业化加速期。随着快手逐步打通广告、电商、教育和游戏等维度的商业化路径，公司商业化增长正当时。

东北证券基于PS（总市值除以销售额）及市值/MAU（月活跃人数）估值法，选取了B站、拼多多等同快手在业务上存在相似性的公司来比较。它预计快手2021年对应市值在7,164-10,347亿港币，具备长期投资价值。

我觉得东北证券这个估值的上限都很难跌破。

估值给得不高的机构代表

中信证券1月底发文指出，快手公司在中期商业化有望加速扩张，在广告业务、直播电商业务进入高速增长状态，预计将释放巨大的商业价值。长期看，公司在持续变革产品、运营模式，提高运营效率，未来仍有机会在日趋激烈的竞争中维持较强优势。

中信证券根据分部估值和单MAU（月活跃人数）估值，给予快手科技2021年目标市值区间4460~6485亿港币；2022年目标市值区间6810~7842亿港币，对应估值61X~78X PE；2023年目标市值区间8574~10482亿港币，对应估值29X~35X PE。

中信证券给的快手最低的4460亿港元估值仅仅相当于快手发行价的市值。感觉今后都很难看到了。

我顺着中泰国际策略分析师颜招骏的思路，对比下快手、京东健康和明源云：

快手香港IPO创了多个第一首日涨近1.7倍

快手香港公开发售初步可供认购香港发售股份总数约1204倍，冻资额1.26万亿港元，超越医渡科技史上第一；认购人数高达142万人，也是香港史上最多人热捧的新股。首日早盘开得太高，近2倍，随后回落，截至发稿前涨近170%。

认购的火爆让我想起一个很可能真实的段子

刚才在群里，有个男人因为没有抢到融资额度，和客户经理争执了起来。群语音中，客户经理解释说，明天还会放额度。谁知这个男人却越说越激动，竟然哭了起来。客户经理惊呆了，安慰他：“肯定会有额度的，慢点而已，不至于啦。我现在就给你额度”。男人边哭边说：“我哭的不是因为没有额度，我只是很难过。我都三十几岁了，还在整天刷手机抢额度，就为了这点毛，这根本不是我要的人生”！顿时，整个群的人都哭了起来.......

快手的发行价（招股价）为115港元，全球发售约3.65亿股。目前近310港元，流通市值近1100亿港元。总市值近13000亿港元（折合人民币超10000亿元）。

京东健康：首日高开34% 3个月较首日开盘价翻倍

京东健康主要包括两大业务：零售药房及在线医疗健康服务。它的发行价（招股价）是70.58港元，香港公开招股期间获超额认购近422倍。上市首日高开近34%报94.5港元。上市3个月后最高涨至198.5港元，较首日开盘价涨106%。截至2月4日收盘报156港元，流通市值近5000亿港元。