再看，真实的申购情况：
超购倍数达到1200多倍……这阵仗简直是小母牛开摩托——牛逼轰轰的，估摸着诸多香港股民打了这么多年新股也是第一次见这么大的场面……142万人申购，光冻结资金将近1.2万亿……奈何快手管理层和保荐投行一个鼻子出气，疯狂讨好国际配售大机构，调整的回拨比例对公众来说简直像是笑话……
说起来，快手能火成现在这样的全民现象级app，主要还是因为深耕国内二三四五六七八五十六线城市里的年轻人，据统计，截至2020年11月底，快手应用的日均活跃用户为2.64亿，月均活跃用户为4.81亿，30岁以下的青年人占比70%以上，其中一线城市外的用户占比达85%以上。也就是说，快手还真就是如其slogan所说，“让每个人的生活都值得记录”，用“看得见的力量”推动着更多人去认识这个多元的世界……其发家之路总体是遵循着教员的“从群众中来，到群众中去”的大思路的，怎么现在上市一飞黄腾达了，同样的价格，公众又不是给不起，非要去跪舔大机构认资本当爸爸，全然忘了“生于斯，长于斯”的普通老百姓了……你说他们是不是膨胀了，嫌我们提不动刀了？
招股书揭示，截至2020年6月30日及9月30日，快手录得两笔巨额流动负债，分别是1063亿元和1228亿元。这两笔流动负债，主要是由于可转换可赎回优先股的赎回权所致。
注：这里插播简单解释一下“可转换可赎回优先股”，类似于可转债，就是快手在公司运作过程中，假如接受了外部机构1000亿的投资，然后承诺给投资者以当下估值的对应比例的股权做担保，如果公司继续壮大，投资者可以优先考虑转成股票成为股东（稀释进入到股东权益里），如果公司估值不再成长，投资者则可以优先考虑直接要回投资款和商议的利息（这种情况下，投资额则变成了公司资产负债表上的流动负债，形成账面上的“亏损”），对快手而言，“进可攻退可守”，是当下市场里常见的融资手段。
至于快手股价嘛……
截至2021年2月10日，快手收复了上市首日高开的股价“高地”，总市值来到了1.46万亿（港币）。
据招股书描述，截至2020年11月30日，快手电商GMV达到3326亿元人民币，超过2019年全年GMV的5倍；日活用户3.02亿，平均日均使用时长86分钟；近几年营收稳定增长，截至2020年11月30日，快手的总收入为525亿元，毛利为209亿元，毛利率为39.9%，经营亏损为94亿元；
还可以从招股书看到，这几年快手的销售成本占营收的比重相对稳定，维持在65%左右；但因为2020年被抖音侵蚀下沉市场份额比较严重，便大幅加大了销售及营销开支，以争夺市场份额，其中以推广快手极速版、赞助春晚、邀请大牌明星代言及电商直播补贴等最为“费钱”……
当然，这钱也没白花，与抖音不同，快手开拓了一条“短视频+电商直播+社区”的护城河，多方式加速了商业化变现进程，逐渐从单纯的直播打赏（2017年占营收95.3%，2019年占营收80.4%，2020年预计约68%）变现向直播、在线营销（2017年占营收4.7%到2019年占营收19.0%，2020年约占28%）、电商多元化转变。预计未来其电商及其衍生服务所占营收比重会越来越大。
“截至目前，快手已于中国注册967项专利、864个软件及其他版权、3395个商标及928个主要域名，于海外还注册了455个商标。此外，快手在中国还递交了2711项专利及1193个商标申请，同时于海外递交了333个商标申请。”
“发展至今，快手并未持有任何自有物业，而是通过在中国租赁61项物业用于经营业务，总建筑面积约19.77万平方米。其中，快手的总部位于北京，并于中国、美国、印度、新加坡、印尼及巴西的26座城市有办公室。”
注：有消息称2021年快手拟购置总部办公楼房产。（总之不盲目投资房产这点还挺加分的……）
快手在招股书中，给自己的最新定位是“内容社区”与“社交平台”，但这两者到底怎么通过短视频能最好的完成商业转化，现在谁都没有确切的答案。
总之，目前快手估值高不高我不清楚，但个人觉得，目前国际配售的大机构拥有大量的筹码，并且明显市场对“短视频第一股”的热情异常的高（据说抖音员工都在组团申购，毕竟“最了解你的人一定是你的敌人”，可见快手还是有一仓库的刷子的哈哈）想必机构会好好利用这一波情绪溢价，将股价再拉高也不无可能……
话说，倘若股价真拉上天去了的话，到时候，我们就可以静静期待未来的世界首富张一鸣了哈哈……
（附注：前面行文于2021年2月9日收盘，因为一些原因推迟至2月10日发，截至当下，快手已经涨到了1.33W亿了……
个人拙见，不可作为投资建议……甚至常年反指，反买别墅靠海
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文章转载自微信公众号脑飞蛋
