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热点千亿电商快手要告别“无证驾驶”,“老铁支付”是快冲IPO,还是金融梦欲圆?

2020-12-10 18:09:45 暂无评论 快手培训

文:李晓光 刘青青 石丹

焦震楠

ID:BMR2004


近日,有消息称,正在冲击港交所IPO的快手或通过收购第三方支付机构易联支付拿下支付牌照。据悉,本次收购以现金+股票的方式收购持牌支付机构,其中现金约3亿元,股票价值未透露。


在收购完成后,快手将持股超50%,成为易联支付最大控股股东。根据报道,目前双方已达成并购协议,并开始调试支付接口,推动业务运行。


公开资料显示,易联支付成立于2005年,持有国内互联网支付、移动支付、预付卡发行与受理(广东省)三块业务的支付牌照,同时还持有跨境人民币支付牌照,业务以线上、海外支付业务为主。


对于此消息是否属实,截至发稿,记者没有收到快手的回复。


不过,在今年6月快手就已经注册了“快手支付测试”公众号,测试提现和充值两个功能。账号主体为快手创始人宿华、程一笑等成立的北京一笑科技发展有限公司。


在8月底,北京达佳互联信息技术有限公司在多个分类下申请了“老铁支付”商标。企查查显示,达佳互联法人代表和执行董事为杨远熙,程一笑任监事,一笑科技法人代表也是杨远熙。而杨远熙为快手联合创始人。


此外,快手还发布了大量支付方向的招聘信息,包括支付方向的产品经理,以及负责联络金融机构并维护与金融监管部门关系的金融方向人员等。


多位业内人士向《商学院》记者表示,支付牌照是快手业务中的关键一环,没有支付牌照,快手电商业务将面临二次清算等合规问题以及诸多潜在风险。




千亿电商“无证驾驶”



作为国内最大的短视频平台之一,快手成立于2011年,最初是一个供用户制作并分享GIF动图的工具软件。2013年,快手向短视频社交平台转型,并在2016年推出了直播功能。


2018年,快手的电商业务起步。在当年的4月,快手小店开始小范围内测,同年6月,小店全面上线并且接入淘宝、有赞和魔筷星选等6家第三方电商平台。


六个月后,快手又对小店进行了一次升级,消费者可以在快手APP内部边看直播边完成所有的购买和订单查看,不再需要跳转到其他的平台。


2019年,直播电商日渐火爆,快手电商趁势推出“源头好货”,主打“货源地,一件也是批发价”,这使得快手用户能以极致性价比去购得他们想要的东西。


随后,快手又发布“2020快手电商合伙人计划”,招募对象包括代运营机构、电商培训机构和自媒体等。合作形式包括内容共建、商家教育、招商、代运营和达人孵化等。同时快手电商合伙人也将享有官方认证、流量扶持、快币奖励等权益。


2020年上半年,快手又对电商做了一次升级,从“源头好货”扩张到“品牌货”,吸引了许多品牌商家的入驻。


在一系列的变革之下,快手电商实现了快速崛起。根据招股书,快手促成电商交易额在2018年、2019年分别为0.97亿元、596亿元,到2020年上半年更是达到了1096亿元。


《2020快手电商生态报告》报告显示,快手平均每秒2场就有一场电商直播,对比今年8月和1月,快手电商订单数增长254%。


但在千亿电商帝国之下,快手却长期没有支付牌照。如今站在上市的十字路口,快手需要拿下一家“通行证”告别“无证驾驶”的状态。




涉嫌二次清算?



浙江晓德律师事务所创始人陈文明指出,在没有支付牌照的情况下,快手目前业务面临着几大风险:一是第三方支付平台可能出现错误记账、安全漏洞、现金流困难导致延迟支付等风险;二是业务合规风险,即涉嫌“二清”模式。


所谓“二清”,即是二次清算。按照规定,没有支付牌照的电商平台只能做自营业务,一旦涉及其他商户到其平台开店卖货,顾客支付的款项先积压到平台,再由平台结算给商户,就形成了央行明令禁止的“二清”模式。快手直播电商模式也是典型的“二清”行为。


“‘二清’必然导致电商平台扣押商户货款,很容易形成资金池风险。虽然商户与电商平台有着到款时间约定,但根本无从监督货款去向。一旦平台私自挪用货款,同时遭遇流动性危机,商户就会遭遇血本无归。”陈文明表示。


陈文明还指出,由于电商平台并无资金结算资质但仍然进行违规清算,这种做法往往是平台代收客户资金再清算至商家。由于“二清”行为存在一定账期,资金交易量大易形成资金池风险,平台一旦经营困难,卷款跑路,资金也未受到平台方之外的监管,几乎“裸奔”的资金成为平台安全的一颗“定时炸弹”。


在陈文明看来,“二清”问题在行业存在已久,而解决方式一是跟银行或者第三方支付机构合作,通过持牌机构的渠道去做,二是买支付牌照。


“支付作为电商活动的重要一环,有了支付牌照就可以形成交易闭环,拥有大量的数据以及增加用户黏性。从目前披露的信息来看,快手收购支付牌照的目的是解决支付业务的合法化。和很多电商平台一样,拥有支付牌照形成交易闭环,从而更好地实现IPO。”陈文明进一步表示。


西南财经大学金融学院数字经济研究中心主任陈文认为,电商平台“无证驾驶”一方面可能存在资金上的合规问题,另一方面数据治理风险较大。如果快手单纯做导流,所有资金交易完全交由其他持牌方解决,也不需要去获取第三方支付牌照。


“但显然快手不仅仅希望做导流,而是要切入交易环节,做资金封闭的电商服务,那就必须要获取第三方支付牌照。否则相关客户导流到第三方,对于快手而言只是一锤子买卖,难以做到细水长流;依托其他支付牌照机构,又容易使得其客户信息外泄,相关交易数据被迫与外部方分享,显然不利于快手打造资源独占优势。”陈文表示。


麻袋研究院高级研究员苏筱芮表示,快手发力支付牌照,主要有两种考虑,一是洗刷“二清”嫌疑,提升合规性;二是能对集团业务板块形成协同效应。支付作为金融业务交易流转的底层支撑,在金融生态圈中具有重要作用,以支付为节点既可以连接C端用户,又可以连接B端商户,还可以搭建开放平台聚合各类资源,支付业务能够与各种零售场景结合,充分发挥互联网巨头的流量优势。


“快手获取支付牌照早已在商标注册的动向上有迹可循,易联支付公司的价值主要还是线上支付,与快手的互联网基因契合,在线下作用不大,快手收购支付牌照,一方面能够完善自身业务的合规性,对后续电商金融等业务形成利好,另一方面则能连接上下游业务,带来更多协同效应,推测其展业模式与字节跳动将呈现出一定的趋同性。”苏筱芮进一步分析。




老铁的金融梦



支付牌照在互联网公司当中,还有着一层别样的意味——支付是金融的入口,也是金融生态的基础布局。


尤其是互联网巨头涉足金融业务已逐渐成为常态。陈文明指出,当前互联网流量红利已经见顶,用户争夺也基本接近尾声。如何通过已有的资源进行变现是快手需要考虑的。而通过布局金融业务进行流量变现是目前很多互联网公司的重要选项。


在此情况下,快手拿下支付牌照,一方面被认为是IPO的合规需要,另一方面也不免再次触动“快手拿到金融入场券”的神经。


需知,阿里的蚂蚁金服、腾讯的腾讯金融、百度的度小满金融、京东的京东数科等互联网巨头金融业务已经风生水起,第二梯队也纷纷进入金融场:唯品金融、新浪金融、小米金融,以及滴滴的融资租赁、汽车分期;携程拿去花、美团生活费、网易小贷……也在流量扶持或场景依托下各显神通。


然而,这些互联网巨头的入场,一边给金融行业带来更多活力,一边也带来更多的不确定性,由互联网科技引发的金融新生态的监管也承受更大的挑战。


陈文明认为,互联网金融布局的主要风险包括法律和监管套利风险、更加隐蔽的信用风险、更高的流动性风险、非合规运营风险、伴生的技术风险以及舆论单向引导风险6大风险。


中国人民大学助理教授王鹏指出,快手通过直播以及在线播放,能够积累大量的人气,拥有大量的用户,有大量流量。因此,在这个过程中进行进一步的商业开发,包括金融服务、支付服务,王鹏认为这是可行的,从逻辑上来说没有问题。


王鹏表示,关键问题在于,其中涉及到相关的金融风险。现在越来越多的人开始反思金融科技带来的问题,另外从监管层出发,对系统性金融风险的预估,也要考虑到是否有大量的用户不具备消费能力,在金融企业、平台的诱导下进行过度的消费而产生的问题。


在此情况下,“老铁”的金融梦无疑将充满了挑战。尤其是在对标产品头条系抖音面前,快手会是再走今日头条的金融路,还是慢慢固守直播电商业务?反过来,金融赛道上姗姗来迟的快手,又能否迎头赶上?


陈文认为,金融科技领域的监管政策风险仍然是最大的不确定性,蚂蚁IPO暂停后,整个金融科技领域的资本市场运作进度明显放缓。当前在缺乏有力牌照支撑的情况下,无论快手主动布局还是被动接受,导流模式可能仍是主要选择。


那么,快手能甘心成为持牌金融机构的导流平台吗?得到支付牌照“老铁”是否会亲自下场走一遭?答案可能还要等上市后才能揭晓。



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