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资料来源：招股书

　　将时间回拨到2016年，彼时的快手正在艰难地进行C轮2.5亿美元融资的谈判，估值20亿美元。当时的视频巨头都在思考一个问题，阿里，腾讯来了，怎么办？最终优酷收购了土豆，又一起投入了阿里的怀抱，腾讯同时投资了游戏直播两家头部公司斗鱼，虎牙。快手，只能以十秒短视频夹缝中生存。旁边有齐头并进的抖音，后边还有虎视眈眈的腾讯亲儿子，微视。

　　然而，快手的成长自带主角光环。它的短视频一面克服了三四线城市网速不快的软肋，一面充实了用户碎片化的空闲时间。快手聪明人却肯下笨功夫。设立快手视频编码标准（KVC），保证主观质量的前提下，大幅缩减媒体文件大小，提高了视频播放的流畅度。智能推荐引擎更是能在快手260亿条短视频中找到合适的内容，推荐给相关的用户，大大提高了用户停留在快手的时间。目前，快手拥有5000名研发人员遍布人工智能，大数据分析等前沿领域。

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　　传闻，快手是目前人类唯一可行的穿越通道。打开5秒钟就能抵达2个小时后的未来。快手，截至2020年6月30日，平均日活用户3.02亿，日均使用时长超85分钟。打开快手，时间不知不觉已流走~。拥有短视频的快手与抖音正在取代拥有图文的微信，站在了社交关系的潮头。用户带着失焦的注意力，反倒非常适合边看视频边购物的直播电商。这点注意力集中了反倒不行。你很难想象爱奇艺《夺冠》电影里，当用户热泪盈眶看着决赛最激动人心的发球，屏幕下方出现“奥运同款排球限时五折”，会是怎样的体验。

　　而腾讯，也逐渐接受了微视无法攀上头部的事实，2019年微视日活目标4000万人，相当于快手的十分之一。于是大举投资快手，目前腾讯在快手占股近20%，坐稳了第一大股东的位置。在抖音拒绝腾讯后，腾讯又全面对快手开放了微信看一看。快手就这样从舞台边缘走到了中间。

　　快手如今已是全球最大直播平台，全球第二大短视频平台， 全球第二大直播电商平台。没错，在直播领域，中国第一就是世界第一。严格来说，评宇宙第一也没毛病。

　　目前快手最赚钱的还是直播打赏，2017-2019年，快手直播打赏业务收入分别为79亿、186亿、314亿。这是快手安全感的源泉。快手玩直播真是玩出花来，他让两名主播PK，规定时间内获打赏多者胜。粉丝的心态瞬间从“顶一个”切换到“我们能输？！”按招股书，今年，前六个月，快手应用促成的主播PK达4.14亿次。平均每小时93800次PK。考虑到直播打赏流水能抽50%，快手如果躲在安全区，真叫躺赚。而且根据艾瑞咨询，中国直播虚拟礼物打赏市场规模将从2019年的1400亿人民币增长到2025年的4166亿人民币，复合增长率19.9%。坐吃山不空。

　　但快手的眼光却放在了直播电商市场。预计直播电商的商品交易总额将从2019年的人民币4,168亿元增至2025年的人民币64,172亿元，复合年增长率为57.7%。

　　于是，尽管市场早已习惯了“全网营销、淘宝成交”，尽管目前快手的电商收入小到只能被放在“其他”营收项，尽管快手推广电商需要花重金在人才引进及研发基地，导致巨额亏损。但快手还是迈开脚步，跑出了安全区。

　　快手天生是流量的吸盘，但变现链条比较长。电商如淘宝，交易速度倒是挺快，转化率高，但客户买完就走，需要源源不断的流量支撑。两者本该一拍即合，亲密无间。

　　但直播电商让交易链条变的非常短，模糊了内容和产品的界限。于是，淘宝开始担心快手在流量上卡脖子，拒绝向快手提供导流后的交易数据，且开始暗中挖角快手主播。快手也不甘心只做流量贩子，开始主推自家的快手小店，如果将流量导去淘宝，将影响店铺评分，评分一旦低了，用户进入直播间就会看到一条弹窗：谨慎购买。电商开始被迫站队。

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　　新经济领域的商战正在升级至“注意力争夺战”。根据招股书，中国移动互联网用户2015年日均在线时长为2.90小时，2019年提升至4.35小时，预计到2025年将达5.73小时。看着挺喜人，但架不住每天新出的app多如牛毛，各巨头都不敢掉以轻心。所以，如果你的另一半，与你晚餐时，完全不动手机，这表示他想全心陪着你。但更大的可能是，手机快没电了。

　　面对无限之战，快手暂时快人一手，今年8月，快手公布数据订单量突破5亿单，过去12个月的订单量仅次于淘宝天猫、京东、拼多多，位列电商行业第四。

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　　过去一年，快手的主播试水自有品牌，但问题也显而易见：物流、运营客服、退货都难有保障，长期来看影响用户的购物体验。另一边，向上游拓展的京东邀请汪峰直播首秀，结果卡成了“马赛克”。

　　快手与京东，一个需要供应链、仓储、物流、客服、售后能力一应俱全的电商平台支持。一个需要三四线城市的下沉流量。两者达成了深度合作。但未来会怎样？谁知道呢！反正两家都是折腾的主。

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　　快手的亏损源自对未来商业趋势的预判与转型。从结果看，中国制造业的生产能力、下沉市场的消费潜力和移动支付便捷性共同促成了快手电商化的成功。今年五月，格力董事长董明珠快手直播卖货，3小时成交额突破三亿人民币。但快手的潜力远不止于此，招股书上还提出了其他的变现机会，如网络游戏、在线教育和本地服务等。宝新金融总结，快手的核心竞争力就是吸引用户的注意力，这是未来十年最稀缺的资源。当越来越多的用户在快手上花越来越多的时间，成功，只是时间问题。

　　如果你问我，正在巨亏的快手，500亿美元的估值到底能对应怎样的未来，我暂时没有明确的答案。但我觉得，这样也好。这恰恰说明，快手的未来有无限可能。